Slovníček pojmů

• ADR
  • americký vkladový list, cenný papír vydávaný bankou,který zastupuje určitý počet akcií, vlastník má právo obdržet akcie a také výnosy z nich
• akcie
  • cenný papír, se kterým jsou spojena práva vlastníka podílet se na řízení společnosti, podílet se na majetku, zisku firmy apod., může mít různé formy a podoby
• aktiva
  • majetek společnosti
• akvizice
  • převzetí společnosti jinou, zpravidla zůstává přebírající společnost nástupnickou
• akvizice na úvěr
  • převzetí společnosti financované vlastními i cizími prostředky (emise dluhopisů, úvěr)
• alikvotní úrokový výnos
  • naběhlý úrok od poslední výplaty úroků
• anuita
  • pravidelná platba za určité období (splátka úvěru)
• arbitráž
  • pokud se dva stejné cenné papíry prodávají za dvě rozdílné ceny, potom lze očekávat poptávku po levnějším cenném papíru, zvýšená poptávka povede ke zvýšení jeho ceny, až se dosáhne rovnováhy. Tento proces se nazývá arbitráž.
• A/D
  • poměr rostoucích vůči klesajícím akciovým titulům
• bankovní rada
  • nejvyšší řídícígán centrální banky, mimo jiného rozhoduje o měnové politice
• bilanční suma
  • suma aktiv společnosti
• BIS
  • Banka pro mezinárodní zúčtování, Banka pro mezinárodní platební styk
• blue chips
  • nejlikvidnější akcie nejkvalitnějších společností na trhu
• bond
  • viz dluhopis
• book value
  • hodnota vlastního jmění společnosti
• bund
  • německý statní dluhopis
• burza cenných papírů
  • společnostgani­zující trh s cennými papíry
• buy and sell transakce
  • nákup a zpětný prodej cenných papírů přičemž zpravidla mají operace rozdílný moment vypořádání
• CAPEX
  • náklady společnosti vynaložené na obstarání investičního majetku
• CAPM
  • často používaný model pro výpočet diskontní míry při určování fair value akcie , očekávaný výnos závisí na bezrizikové míře, tržní prémie a citlivosti výnosu akcie na tržním výnosu
• cash flow
  • rozdíl mezi příjmy a výdaji peněžných prostředků
• cenný papír
  • nástroj reprezentující určitou hodnotu (akcie, dluhopis, směnka,)
• CEO
  • nejvýše postavená osoba ve společnosti s výkonnou mocí (generální ředitel)
• CFO
  • nejvýše postavená osoba ve společnosti zodpovědná za finanční oblast (finanční ředitel)
• COO
  • nejvýše postavená osoba ve společnosti zodpovědná za provozní oblast
• daňový štít
  • snížení daňového zatížení společnosti prostřednictvím odpočitatelných položek (nákladové úroky)
• DAX
  • index obsahující 30 nejvýznamnějších německých společností
• diskont
  • sleva vůči nominální hodnotě nebo „fair value“
• diverzifikace
  • proces investování prostředků do více nástrojů s cílem snížit riziko
• divestice
  • prodej části majetku společnosti
• dividendový výnos
  • peněžitý podíl z čistého zisku společnosti vyplácený akcionářům podle stanoveného procenta nominální hodnoty akcie
• dluhopis
  • cenina, která oprávňuje držitele k výplatě úroku a nominální hodnoty této ceniny
• doba návratnosti
  • doba, za kterou se splatí investovaná částka
• Dow Jones Industrial
  • nejdůležitější index v USA, obsahuje 30 nejvýznamnějších obchodovaných firem
• drobní akcionáři
  • akcionáři, kteří vlastní řádově jednotky procent všech akcií vydaných společností
• EBIT
  • zisk před finančními náklady a daňemi, provozní zisk
• EBITDA
  • provozní zisk bez započtení odpisů
• EBT
  • zisk před zdaněním, hrubý zisk
• efektivní portfolio
  • portfolio, které má menší riziko, než všechna ostatní portfolia se srovnatelným (stejným) očekávaným výnosem.
• elasticita
  • míra, kterou je schopna jedna veličina reagovat na změnu druhé
• emisní ážio
  • rozdíl mezi emisní cenou akcie a její jmenovitou hodnotou (pokud je jmenovitá hodnota vyšší, jde o disážio)
• EPS
  • investiční ukazatel, zisk společnosti na jednu akcii
• ETF
  • otevřený podílový fond obchodován na burze
• EVA
  • ekonomická přidaná hodnota, měří finanční výkonnost společnosti, vypočte se jako rozdíl provozního zisku po zdanění a náklady na kapitál
• ex date
  • první den bez nároku na dividendu
• fair value
  • objektivní hodnota / cena, za kterou by měl být vyměnen statek při dokonalé informovanosti
• finanční deriváty
  • instrumenty, které jsou odovzeny od jiných nástrojů (podkladové aktivum)
• FOREX
  • devizový trh, považován za nejlikvidnější trh na světě, kde se obchoduje 24h denně
• forward
  • termínový obchod na budoucí nákup/prodej instrumentu, sjednaný individuálně
• FRA
  • kontrakt (nákup/prodej) pro zabezpečení výše úrokové sazby
• FRN
  • úpis s proměnlivou úrokovou sazbou
• FTSE 100
  • index obsahující 100 největších britských společností dle tržní kapitalizace
• fundamentální analýza
  • sleduje, do jaké míry cena akcie odpovídá její skutečné (vnitřní) hodnotě pomocí studie výkonnosti společnosti. Vychází z projektování budoucích výsledků a snaží se odpovědět na otázku, které akcie jsou nadhodnocené, a které jsou podhodnocené, tj. které akcie koupit nebo prodat
• futures
  • standardizovaný forward za účelem zabezpečení jeho likvidity, často je vypořádán jen finančně
• fúze
  • splynutí dvou společností do jedné přičemž vzniká nový subjekt
• GAAP
  • standardy pro učetnictví a výkaznictví (používané v USA)
• GDR
  • vkladový list, cenný papír vydávaný bankou,který zastupuje určitý počet akcií, vlastník má právo obdržet akcie a také výnosy z nich
• gilts
  • cenné papíry s pozlaceným okrajem, státní dluhopisy vydané Velkou Británií, Jižní Afrikou nebo Irskem
• goodwill
  • dobré jméno nebo pověst podniku, při akvizicích vzniká zejména jako kladný rozdíl kupní ceny a „fair value“ společnosti
• hedging
  • zajišťování proti riziku založené na spárování rozdílných toků – cílem je dosáhnout stavu, kdy se toky na aktivní straně kryjí s toky na pasivní straně.
• hrubá marže
  • rozdíl mezi tržbami za prodané zboží a náklady vynaloženými na výrobu
• hypoteční zástavní list
  • dluhopis, který je krytý pohledávkami z hypotečních úvěrů
• IFRS
  • standardy pro učetnictví a výkaznictví (používané zejména v kontinentální Evropě)
• inflace
  • růst cenové hladiny, měřeno indexem spotřebitelských cen (CPI)
• investiční fond
  • společnost,ve které předmětem podnikání je kolektivní investování
• IPO
  • primární emise cenných papírů, prvotní prodej cenných papírů investorům
• IRR
  • vnitřní míra výnosu, diskontní míra, při které se současná hodnota budoucí peněžních toků rovná nule
• ISIN
  • mezinárodní identifikační číslo, které je přidělováno každému cennému papíru obchodovanému na veřejných trzích
• jistina
  • hodnota dluhu bez úroku suma kterou si dlužník půjčuje
• kapitalový výnos
  • rozdíl mezi prodejnou a nákupní cenou cenného papíru
• kartel
  • skupina firem, jejímž cílem je získat výhody prostřednictvím nekalých praktik
• KOBOS
  • viz. v sekci „Nejčastější dotazy“
• komparatívní analýza
  • analýza založena na porovnávání s konkurenty
• komunální dluhopis
  • dluhopis vydaný obcí nebo samosprávní jednotkou
• krátka pozice
  • prodej vypůjčeného cenného papíru
• likvidita
  • schopnost proměnit aktiva na peněžní prostředky nebo jejich ekvivalenty
• limitní cena
  • příkaz ke koupi/prodeji akcie za zmíněnou cenu, nebo lepší
• lot
  • jednotka minimálního množství určitého cenného papíru, se kterou se dá obchodovat
• makléř
  • zprostředkovatel obchodů na vlastní a cizí účet
• monopol
  • subjekt nebo tržní stav, kdy existuje pouze jeden producent daného produktu nebo neexistují k produktu substitenty
• obligace
  • viz dluhopis
• odpisy
  • opotřebení majetku v peněžním vyjádření
• oligopol
  • stav, kdy existuje omezený počet producentů jednoho nebo substitučních produktů s tím, že mají sílu ovlivňovat ceny
• opce
  • právo koupit nebo prodat určitý instrument za předem dohodnutých podmínek
• OTC
  • mimoburzovní trh, zpravidla s volnějšími pravidly
• pool
  • společný fond nijak neodlišených peněžních zdrojů
• portfolio
  • soubor investicí v držbě investora
• PRIBOR
  • sazba, za kterou si mezi sebou půjčují navzájem banky na mezibankovním trhu
• P/E
  • poměrový ukazatel ceny akcie k čistému zisku připadající na jednu akcii (Price to Earnings ratio)
• rating
  • ohodnocení kvality, v případě společností schopnost dostát svým závazkům
• record date
  • rozhodný den pro nárok na dividendu, k tomuto datu musí mít investor akcie na svém účtu aby obdržel výplatu dividendy
• repo operace
  • kratkodobé zapůjčení akcie pro účely obchodování
• ROA, ROE
  • poměrové ukazatele výnosnosti společnosti (poměr čistého zisku k aktivum /ROA/ a k vlastnímu jmění /ROE/)
• rozvaha
  • výkaz o majetku a zdrojech jeho financování (vlastní jmění a závazky)
• sekundární trh
  • trh, na kterém se obchodují emitované CP
• SPAD
  • viz. v sekci Produkty/Struk­turované produkty/SPAD
• spread
  • rozdíl mezi nejlepší cenou na straně nabídky a poptávky
• Standard & Poor's 500
  • index obsahující 500 největších amerických společností dle tržní kapitalizace
• swap
  • prodej/nákup instrumentu s následným nákupem/prodejem v budoucnosti za předem sjednaných podmínek, kombinace FRA kontraktů
• technická analýza
  • opírá se o záznamy výsledků předchozích burzovních obchodů. Vychází se z hypotézy, že ceny akcií odrážejí všechny faktory včetně psychologických, které jsou při krátkodobém investování důležitější než faktory vstupující do fundamentální analýzy.
• tranše
  • část emise cenných papírů
• úroková míra
  • sazba, kterou vyplácí centralní banka na depozita
• VH
  • nejvyššígán společnosti (s.r.o., a.s.) s rozhodovacím právem v nejdůležitějších firemních otázkách
• vlastní jmění
  • vlastní kapitál společnosti vytvořený základním jměním, fondy a zisky
• volatilita
  • rozkolísanost, nestálost např. cen, kurzů, sazeb
• WACC
  • vyjádřuje váženou průměrnou cenu, kterou musí platit společnost za užití kapitálu (vlastní i cizí), váhami jsou podíly vlastního a cizího kapitálu na celkovém
• warrant
  • opční list, který zabezpečuje vlastníkovi právo na nákup cenných papíru, ke kterým je vydán